México inicia 2025 con recortes en expectativas del PIB, según encuesta Citi

CDMX.- El panorama económico de México para 2025 ha comenzado con un ajuste a la baja en las expectativas de crecimiento. Según la primera encuesta de Citi sobre las proyecciones económicas del año, el Producto Interno Bruto (PIB) nacional se espera que crezca solo un 1.0 %, disminuyendo desde el 1.2 % estimado previamente. Este enfriamiento sigue a una desaceleración marcada desde el 3.3 % registrado en 2023 al 1.6 % proyectado para 2024.

Divergencia entre proyecciones

Entre las 32 instituciones financieras encuestadas, los pronósticos muestran una amplia variedad de perspectivas:

• Estimación más optimista: Signum Research, con un crecimiento del 2.0 %.
• Estimación más conservadora: Banamex, con solo un 0.2 %.

Para 2026, se espera un leve repunte económico, con un crecimiento promedio estimado del 1.8 %. Barclays lidera las proyecciones más optimistas con un 2.4 %, mientras que Banca Mifel proyecta un mínimo de 1.0 %.

Inflación en la mira

Las expectativas inflacionarias también reflejan ligeros ajustes al alza:

• Inflación general para 2025: Subió marginalmente a 3.91 %, desde el 3.90 % de la quincena anterior.
• Inflación subyacente: Incrementó de 3.70 % a 3.71 %.

Para 2026, se proyecta una inflación general de 3.80 % y una subyacente de 3.61 %, lo que sugiere una estabilización moderada en los niveles de precios.

Política monetaria y tipo de cambio

En cuanto a la tasa de referencia del Banco de México (Banxico), se espera que se mantenga en 8.50 % al cierre de 2025, sin cambios respecto a encuestas previas. Para 2026, los analistas anticipan una reducción al 7.50 %.

Respecto al tipo de cambio, las expectativas señalan un dólar menos costoso en el mediano plazo:

• Cierre de 2025: 20.95 pesos por dólar, una ligera mejora frente a los 21.00 estimados previamente.
• Cierre de 2026: 21.48 pesos por dólar.

Entre las instituciones encuestadas, BNP Paribas pronostica el tipo de cambio más elevado para finales de 2025, con 22.30 pesos por dólar, mientras que GBM y Natixis proyectan la cifra más baja, en 20.00 unidades.

La combinación de un crecimiento limitado, presiones inflacionarias y un tipo de cambio relativamente estable refleja un escenario económico moderado para México en 2025. Si bien las estimaciones destacan retos significativos, también sugieren cierta estabilidad en las proyecciones a mediano plazo.